Đặng Văn Nhiên Chia sẻ kiến thức vì cộng đồng
Bài viết này sẽ xem xét ba đặc điểm quan trọng tạo nên sự thành công của một công ty. Để từ đó, bạn biết mình nên tìm kiếm những đặc điểm gì ở một công ty để nâng cao cơ hội đầu tư thành công của chính bản thân mình.
Trên thương trường, luôn có những công ty giỏi và công ty yếu kém. Nếu chỉ có hai loại này thì thật dễ dàng cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, phần lớn các công ty chỉ nhỉnh hơn nhau một chút – về thương hiệu, công nghệ, thị phần… Nhà đầu tư giỏi là người có thể dễ dàng nhận biết sự khác biệt nhỏ đó để đầu tư vào những doanh nghiệp có khả năng sinh lời từ trước khi chúng trở thành những công ty mà ai cũng biết đến.
BA BÍ QUYẾT DẪN ĐẾN THÀNH CÔNG
Vậy những yếu tố tạo nên một công ty tốt, và những yếu tố đó có đồng nghĩa với việc cổ phiếu của công ty này sẽ đáng đầu tư hay không? Câu trả lời phụ thuộc vào việc bạn đang hỏi ai, một kế toán, một nhà kinh tế, một marketer hay là một chuyên gia nhân sự, nhưng bằng cách tổng hòa góc nhìn của các lĩnh vực này, một công ty tốt sẽ sở hữu ba đặc điểm sau:
1. Lợi thế cạnh tranh
2. Năng lực quản lý vượt trội
3. Dẫn đầu thị trường
LỢI THẾ CẠNH TRANH
Michael Porter là một trong những người đầu tiên sử dụng khái niệm lợi thế cạnh tranh (Competitive Advantage) và ông chia nó ra thành hai dạng: lợi thế khác biệt hóa và lợi thế chi phí. Lợi thế khác biệt hóa là khi một công ty cung cấp dịch vụ, sản phẩm cao cấp ở mức giá chung của thị trường. Lợi thế chi phí là khi một công ty cung cấp dịch vụ, sản phẩm tương tự như các sản phẩm khác trên thị trường, nhưng ở mức giá thấp hơn. Porter gọi chung hai dạng này là “lợi thế định vị” bởi chúng xác định vị thế của công ty trong viêc cung cấp những sản phẩm, dịch vụ hàng đầu trong ngành. Ông cũng cho rằng những lợi thế này không thể duy trì lâu bởi tô kinh tế (economic rent) sẽ “mời gọi” những đối thủ cạnh tranh tham gia cuộc chơi.
- Rào cản nhập ngành
Các công ty tốt cũng có thể duy trì vị thế dẫn đầu nếu rào cản gia nhập ngành là tương đối lớn. Những rào cản đó có thể là chi phí cố định, chẳng hạn như những công ty liên quan đến công nghiệp nặng, hoặc chi phí nghiên cứu và phát triển dài hạn, chẳng hạn như những công ty thuộc ngành dược phẩm hoặc phát triển phần mềm máy tính. Tất cả các chi phí này có thể là rào cản ngăn đối thủ cạnh tranh không tham gia thị trường, từ đó giúp những công ty trong ngành duy trì vị thế dẫn đầu của mình.
- Có tên tuổi
Khi nhìn vào vị thế của một công ty, chúng ta thường cho rằng giá trị của tên thương hiệu là điều đương nhiên. Các thương hiệu như Kleenex và Coke trở thành tên gọi cho sản phẩm của họ. Vấn đề về tên thương hiệu là thương hiệu đó phải mang một giá trị nào đó, và không hề dễ dàng để làm được điều này. Giá trị của thương hiệu chỉ mang tính định tính nhưng nó lại có thể tạo ra mối quan hệ lâu bền giữa các sản phẩm, dịch vụ của công ty với khách hàng. Nhiều người cho rằng nếu chỉ có đặc điểm này, một công ty tốt sẽ khó thành công, nhưng khi kết hợp với các đặc điểm khác, nó có thể tạo nên thành công rực rỡ.
- Sự dẫn giá
Việc cung cấp các dịch vụ, sản phẩm tương tự ra thị trường với giá thấp hơn có tác động vô cùng mạnh mẽ. Trong tình hình kinh tế bùng nổ hay suy thoái, sẽ luôn có nhu cầu cho các sản phẩm, dịch vụ giá rẻ. Khả năng tiếp cận thị trường với giá cả luôn giữ ở mức thấp sẽ giúp công ty dành được những thị trường ngách (niche) và thu hút khách hàng trong một thời gian dài. Mấu chốt trong chiến lược đi đầu về giá là phải duy trì ổn định mức giá đó và bảo vệ mình trước những công ty cạnh tranh trong cùng thị trường.
NĂNG LỰC QUẢN LÝ VƯỢT TRỘI
Chất lượng của đội ngũ quản lý là một yếu tố quan trọng quyết định sự thành công của một công ty, và một đặc điểm quan trọng trong mọi đội ngũ quản lý đó là sự đa dạng về kinh nghiệm. Người quản lý giàu kinh nghiệm không chỉ lãnh đạo công ty vượt qua các chu kỳ thị trường mà họ còn dẫn dắt các thế hệ nhà quản lý tiếp theo.
Một đặc điểm quan trọng khác là xu hướng trụ lại lâu dài tại một công ty của các nhà quản lý. Họ có thể bị mời gọi sang các công ty khác với chế độ đãi ngộ tuyệt vời, nhưng sẽ ở lại nơi mà họ thích làm việc và tin vào sự thành công của nó trong tương lai.
KHẢ NĂNG DẪN ĐẦU THỊ TRƯỜNG
Một trong những đặc điểm quan trọng nhất của việc trở thành một công ty tốt là dẫn đầu thị trường. Có nhiều dạng dẫn đầu thị trường, nhưng danh tiếng kèm theo sự dẫn đầu thị trường là điều vô giá. Cái mác “tiêu chuẩn của ngành” là thứ mà mọi công ty đều khao khát có được và phấn đấu để đạt được. Một công ty có thể dẫn đầu về chất lượng, tính đột phá, dịch vụ chăm sóc khách hàng hoặc thậm chí là dịch vụ bảo hành.
Việc duy trì vị thế dẫn đầu thị trường thường rất khó khăn. Trong cùng một ngành, sẽ chẳng có đối thủ nào bằng lòng với vị trí số 2. Do đó, những rào cản gia nhập ngành đóng vai trò quan trọng. Nếu công ty trong tầm ngắm của bạn đang cạnh tranh trong ngành có rào cản nhập ngành lớn, nhiều khả năng sự thống trị thị trường của nó sẽ còn tiếp tục. Để đạt được sự dẫn đầu thị trường, các công ty có thể dùng chiến lược mua lại hoặc sáp nhập với các công ty thành công khác để nâng cao thị phần của mình, cải thiện hiệu quả của tích hợp theo chiều dọc/ngang, và nền tảng công nghệ.
LỜI KẾT
Vậy thì những yếu tố nào chỉ ra một công ty là công ty tốt, và cái “tốt” đó có đồng nghĩa với việc bạn nên đầu tư vào cổ phiếu của công ty này? Nếu công ty đó có lợi thế cạnh tranh, năng lực quản lý vượt trội và khả năng dẫn đầu thị trường, thì bạn đã tìm ra một vụ đầu tư tiềm năng lớn rồi đó. Mặc dù những đặc điểm này đứng riêng sẽ không phản ánh toàn bộ triển vọng của công ty, nhưng chúng là những yếu tố quan trọng giúp đánh giá xem liệu công ty đó có được công nhận bởi các nhà đầu tư trên toàn cầu như là một đối tượng đầu tư tốt hay không.
